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关于50ETF期权权利方你了解多少?

来源:方正中期期货 阅读:
发布时间:2019-11-20

  在金融投资市场中风险都是相互的,而50ETF期权更是一样,在50ETF期权中权利方就是买方,可能玩过期权的就会想,买方收益没有卖方高?还是那句话金融投资高风险高回报,关于50ETF期权权利方你又知道多少呢?

  一、买方两大优势

  期权买方策略以时间价值的流逝作为成本,期待在标的行情的大幅波动和隐含波动率的走高中赚取倍数收益。

  (1)风险有限。期权买方的最大亏损止于权利金。对于50ETF期权来说,期权买方能够很好地规避涨跌停无法及时出场,隔夜跳空导致平仓亏损过大等风险,还能较好地规避剧烈扰动的影响。

  对于50ETF期权来说,期权买认沽可以完美的避开股票下跌造成的损失。股票下跌,标的价格的潜在大幅下跌,更会使投资者收益受到冲击,而有买入50ETF认沽期权的投资者,在期权方面的收益,完全可以对冲掉股市的亏损。

  (2)倍数获利。期权一般以权利金的方式进行报价,投资者以时间价值为成本,赚取价差收益。权利金往往低于投资者购买股票所需的资金,也远远低于购买期货所需的保证金,这样就赋予了投资者更高的杠杆与更高的获利机会。

  举例来说,50ETF收盘价为2.479,购买一万份50ETF所需的资金为2.479万元。50ETF购12月2.450收盘价为0.0718,50ETF沽12月2.500收盘价为0.0344。一手50ETF购12月2.500的资金为728元,一手50ETF沽12月2.500的资金为344元。

  也就是说,以12月平值期权为例,认购期权的资金占用为现货的3%,认沽期权的资金占用为现货的2%。假设50ETF上涨至2.50,购买50ETF现货的投资者收益率约为11%,购买50ETF购9月2.500的投资者收益率约为50%。

 

 

  二、买方制胜法宝

  风险有限虽然给了买方较多的进场机会和灵活度,但是也容易增大买方策略的机会成本。其实期权买方的胜率是不如卖方的,所以需要有比较高胜率和收益率才能提高买方的总体收益,避免了亏损,买方获利的要素则演变成了标的物走势的判断,进场时机的选择跟与合约的选择。

  (1)标的走势判断。标的走势的判断主要是指大格局、波动的总体空间和方向的判断。尽量多熟悉50个成分股的基本面,经营情况、行业地位、行业发展、K线、技术指标、大概的股价和形态,对做期权大有益处。

  (2)把握进场时机。型态学的支撑压力运用就可以对这方面提供相当好的参考价值,换句话说,只要透过对目前品种多空结构的分析,抓出形态上的支撑压力,就可以对卖方布局时的行权价选择及后续的权利金收益提供保护。

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